国泰海通证券指出，经过三年的出清、决策层对于扭转形势的决心以及无风险利率下降带动增量入市，2025年中国股市“转型牛”确立。也多次分析2025年股市N型节奏，市场择时取决于投资人对不确定性的理解与认识，2月26日以来市场的波折与震荡也是来源于此，对后市的看法：稳住阵脚。由于海外市场的大幅波动与周末关于关税风险的广泛讨论，预计本周初A/H股对负面因素将会有快速计价，负面预期的快速定价后或存在短期修复性的机会与超跌反弹。全球金融风波、增长预期下调以及关税战疑云重重，投资人承担风险的意愿将出现降低，不确定性的定价环境中确定性的供给将成为关键：1）低PB资产与稳定现金流。全球经贸局势趋于复杂，稳定现金流板块防御价值凸显，推荐：银行/公用事业/运营商/高速公路等。2）“两重”“两新”及政策高确定性板块。政策扩容发力，地方推进积极性高，推荐：电力设备/轨交；以及受益关税反制措施的稀土/种业。3）科技成长投资重视订单兑现度，推荐半导体/军工/算力/港股互联网。
中信建投指出，美国新一轮关税范围力度全面超市场预期，新兴市场受冲击更大，或成为全球新一轮大变局起点。高关税恐将美国拖入滞胀甚至衰退的泥潭，我国外需受到冲击，政策发力对冲的必要性随之提升，目前储备工具和政策空间较为充足。中短期聚焦关税免疫和绩优方向：1）全球面临新秩序的不确定性，重视红利资产配置价值；2）短期注意防范海外营收风险，全球竞争力可能转化为相对优势，中长期关注重点或移至“下沉市场”；3）受益于内需循环和供给优化，寻找绩优方向。行业重点关注：银行、公用事业、食品饮料、社会服务、有色金属、计算机、传媒。
财信证券指出，整体来看，4月份，市场将从“流动性、政策驱动”逐步转向“经济基本面驱动”，同时海外关税冲击超预期，操作层面保持适当谨慎，短期以控制仓位为主，静待市场指数企稳，可适当关注低位的高股息防守板块、受益扩内需的消费板块、避险的贵金属板块，但对出口产业链保持谨慎。此外，中国科技股中长期向上逻辑基本确定，中期可关注科技股的低吸机会：1）高股息板块。随着后续无风险收益率低位震荡、保险等机构资金加大入市比例、资产荒效应持续，叠加近期市场不确定性增加，投资者行为转向防守，预计A股高股息板块仍有持续配置的价值，可逢低关注银行、煤炭、公用事业等方向。2）政策支持的扩内需方向。特朗普“对等关税”政策下，海外需求的不确定性增加，扩大内需稳定经济的必要性增加。此前《政府工作报告》将“全方位扩大国内需求”列为2025年重点任务首位，可关注家用电器、白酒、美容护理、社会服务等方向。3）贵金属板块。当前，由贸易保护主义、地缘政治事件带来的全球经济不确定性增加，全球避险资产需求上升；同时，特朗普政策不确定性带来美国经济增速放缓的预期升温，美联储紧缩政策边际放缓，再加上欧洲开启财政政策自主进程，美元走弱预期上升，这些因素都将支撑黄金价格的上行，可逢低布局黄金类ETF以及黄金类股票。4）科技和自主可控方向。后续科技方向如果出现调整，仍可逢低关注国产算力、信创、华为鸿蒙生态、工业母机、国防军工等领域。